（經(jīng)濟觀察）上半年中國GDP公布在即多項先行指標釋積極信號

　　中新社北京7月10日電（記者王恩博）上半年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)等核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將公布。多輪疫情沖擊下，上半年經(jīng)濟增速能否穩(wěn)住？近期率先出爐的部分指標透露積極信號。

　　采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)是反映經(jīng)濟變化趨勢的先行指標，被認為與GDP具有高度相關性。

　　6月份，中國制造業(yè)PMI回升至50.2%，在連續(xù)3個月收縮后重返擴張區(qū)間。調(diào)查的21個行業(yè)中，有13個行業(yè)PMI位于擴張區(qū)間。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為55.2%，升至近3個月高點。一系列跡象折射出積極因素正不斷積累。

　　中信證券宏觀首席分析師程強指出，隨著疫情防控形勢持續(xù)向好，穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施加快落地生效，中國制造業(yè)供需循環(huán)明顯復蘇。目前制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營尚處復蘇初期，考慮到復蘇行業(yè)數(shù)量有望進一步增加、企業(yè)經(jīng)營預期明朗樂觀以及交通物流條件進一步改善，預計后續(xù)PMI仍有向上動能。

　　經(jīng)濟修復還表現(xiàn)在物流的繁忙。中國國家郵政局預計，上半年，快遞業(yè)務量將超500億件，同比增長約3.6%，業(yè)務收入預計接近5000億元人民幣，同比增長約2.8%。

　　隨著疫情逐步緩解，補償性消費潛力釋放，節(jié)日促銷活動，有效帶動業(yè)務量實現(xiàn)快速增長。如端午期間(6月3日-5日)，行業(yè)攬收量約9.4億件，同比增長17%。

　　中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)亦顯示，6月份，中國物流業(yè)景氣指數(shù)為52.1%，較上月回升2.8個百分點，這是該指數(shù)時隔3個月再次重回50%以上。

　　中國物流與采購聯(lián)合會會長助理何輝表示，數(shù)據(jù)顯示出隨著穩(wěn)經(jīng)濟政策持續(xù)發(fā)力以及國內(nèi)疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，市場供需兩端業(yè)務活動趨于活躍。預計后期隨著需求釋放，生產(chǎn)加快，物流行業(yè)整體水平將恢復至較活躍水平。

　　需求不足是此前外界對中國經(jīng)濟的主要擔憂之一，該狀況也出現(xiàn)改善。

　　6月份中國居民消費價格指數(shù)(CPI)中，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.0%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。國泰君安證券研究團隊認為，這顯示消費有初步復蘇跡象，尤其是線下服務消費，主要體現(xiàn)在兩方面。

　　一方面，6月份核心CPI環(huán)比上行0.1%，由此前略弱于季節(jié)性轉(zhuǎn)變?yōu)槁愿哂诩竟?jié)性；另一方面，從分項看，當月機票、旅游和賓館住宿價格環(huán)比分別上漲19.2%、1.2%和0.3%，漲幅均較上月擴大，顯示出行類消費修復明顯。

　　服務業(yè)景氣恢復還有更多數(shù)據(jù)支撐。

　　6月份，中國服務業(yè)商務活動指數(shù)在4月、5月低基數(shù)水平上回升至54.3%，高于上月7.2個百分點。前期受疫情沖擊嚴重的行業(yè)商務活動指數(shù)均有所回升，如鐵路運輸、航空運輸?shù)刃袠I(yè)業(yè)務總量已連續(xù)兩個月環(huán)比增長。

　　伴隨一系列積極信號，今年中國經(jīng)濟“下半場”怎么走？

　　中國銀行研究院預計，下半年外部環(huán)境不確定性依然較大，但從國內(nèi)發(fā)展看，中國市場規(guī)模大、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈完整、科技創(chuàng)新較快發(fā)展，經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，短期經(jīng)濟壓力主要來自非經(jīng)濟因素沖擊。

　　該機構認為，盡管GDP增速明顯降低，但中國經(jīng)濟穩(wěn)定運行具有堅實基礎，物價漲幅處于合理區(qū)間，就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，財政赤字率低于3%，貨幣政策仍處于常態(tài)化區(qū)間，宏觀政策仍有較大空間。預計下半年經(jīng)濟將逐季回升。

　　國際資管巨頭先鋒領航指出，中國5月份經(jīng)濟活動略強于市場預期，零售銷售、工業(yè)生產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資均有所改善。隨著疫情形勢轉(zhuǎn)好，中國經(jīng)濟呈復蘇態(tài)勢，未來政策支持有望加碼。