2026年度中央財(cái)政支持實(shí)施城市更新行動(dòng)與以往相比，今年的行動(dòng)究竟有何不同？背后折射出怎樣的經(jīng)濟(jì)邏輯？又將如何影響金融格局與投資方向？

　　中國之聲財(cái)經(jīng)觀察員 王逸群：今年的政策最顯著的變化之一，就是中央財(cái)政支持城市更新的支持范圍從過去的重點(diǎn)城市擴(kuò)展至所有“地級(jí)及以上城市”，共評(píng)選不超過15個(gè)城市。這不僅是對(duì)區(qū)域發(fā)展不平衡的主動(dòng)調(diào)適，更是穩(wěn)增長(zhǎng)背景下撬動(dòng)內(nèi)需的一個(gè)重要抓手。

　　地級(jí)市作為城鎮(zhèn)化的重要載體，部分城市基礎(chǔ)設(shè)施老化、功能配套滯后等問題客觀存在，更新的需求其實(shí)是很大的。現(xiàn)在有了中央資金的引導(dǎo)，就可以有效激發(fā)地方投資活力，形成“央地聯(lián)動(dòng)、多點(diǎn)開花”的發(fā)展格局。

　　更值得注意的是，今年的城市更新行動(dòng)，申報(bào)條件也有了細(xì)微變化，“城市財(cái)力滿足城市更新投入需要，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，不得因開展城市更新形成新的政府隱性債務(wù)”。過去城市更新行動(dòng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表述是“地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低”，現(xiàn)在調(diào)整為“風(fēng)險(xiǎn)可控”。但是不論如何變化，都是要在守住底線的前提下，讓城市更新發(fā)揮社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的雙重效應(yīng)。

　　政策的發(fā)布以及微調(diào)也迅速在金融領(lǐng)域引發(fā)反應(yīng)

　　首先，基建產(chǎn)業(yè)鏈迎來“政策紅利期”。第三方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“十五五”期間，城市更新預(yù)計(jì)將撬動(dòng)約15萬億元的總投資，包括建筑工程、建材、市政設(shè)施等傳統(tǒng)板塊會(huì)一定程度上受益，另外包括綠色建筑、智慧交通、新能源配套等新興領(lǐng)域也有望成為資本追逐的焦點(diǎn)。

　　另外，政策還明確提出在基礎(chǔ)設(shè)施和社區(qū)改造方面，可以謀劃智慧化改造。這就意味著智能停車系統(tǒng)等等相關(guān)的項(xiàng)目也會(huì)加速落地，相關(guān)企業(yè)訂單有望持續(xù)釋放。

　　還有，融資模式的創(chuàng)新也會(huì)迎來窗口期。政策明確，要探索優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)信貸支持模式，鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入。因?yàn)槌鞘懈�新�?xiàng)目周期長(zhǎng)、資金量大，有了社會(huì)資本的新鮮血液進(jìn)入，就能更好發(fā)揮中央財(cái)政資金的“撬動(dòng)”和“帶動(dòng)”作用。而資本市場(chǎng)方面，具備城市更新項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)整合能力或區(qū)域資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，也有望成為未來投資市場(chǎng)的新寵。

　　當(dāng)然，機(jī)遇背后還是需要保持清醒，因?yàn)橘Y金擴(kuò)圍不等于“大水漫灌”，“風(fēng)險(xiǎn)可控”更不意味著監(jiān)管放松。只有真正具備運(yùn)營(yíng)能力、技術(shù)壁壘還有可持續(xù)商業(yè)模式的企業(yè)，才能在城市更新的長(zhǎng)跑中脫穎而出。