3月3日和5日，2017年全國“兩會”即將開幕。此次兩會將對2017年經濟社會發展作出重大部署，對今年此后階段的經濟發展和大類資產配置產生深遠影響。從2010年以來的市場表現來看，幾乎每年的兩會時期，都是A股不可多得的投資窗口期。從時間段落上來看，會前、會中、會后的表現并不相同：兩會前期，市場情緒通常會率先醞釀，呈現震蕩上行走勢，在兩會召開期間，市場將以震蕩回調行情為主，而在兩會召開之后，市場仍有一定的震蕩上行空間。

　　西南證券認為，從今年的各地兩會召開情況來看，有國企改革、一帶一路、農業供給側改革、PPP、地產調控和自貿區六大主題投資機會值得關注：

　　1、國企改革（30次）

　　2016年底的中央經濟工作會議強調，“要深化國企國資改革，加快形成有效制衡的公司法人治理結構、靈活高效的市場化經營機制。混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。”這使得2017年成為國企改革落地的重要一年。在已展開的各地兩會中，30個省均提到了國企改革的話題。

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　　2、一帶一路（27次）

　　“一帶一路”作為國家重大戰略，自習近平總書記于2013年9月首次提出以來，進度與成果均超出預期。2017年全國27個省均在地方兩會中對“一帶一路”戰略有所部署，無論是中央還是地方對一帶一路的重視程度都相當高。今年“一帶一路”國際合作高峰論壇將在5 月中旬在北京召開，這是中國首次主辦由自己首倡發起的國際合作協議的高峰論壇，重要性可見一斑。

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　　3、農業供給側改革（29次）

　　2016年12月中央經濟工作會議將“深入推進農業供給側改革”作為2017 年重點任務之一，之后中央農村工作會議也提出“把推進農業供給側結構性改革作為農業農村工作的主線”。2017年2月5日，中央1號文件《關于深入推進農業供給側結構性改革加快培育農業農村發展新動能的若干意見》發布，這是自2004年以來關于“三農”問題的第14份中央1號文件。2017年各地兩會均將農業供給側改革作為地方政府工作重點之一。

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　　4、PPP（17次）

　　2016年以來PPP項目需求不斷增長，規模不斷擴大，落地率不斷上升。2016年12月6日，國家發改委聯合農業部發布了《關于推進農業領域政府和社會資本合作的指導意見》，為PPP提供強大的政策支持。近幾年，PPP相關政策密集出臺：2016年8月10日發改委1744號文提出構建PPP項目多元化退出機制，增強PPP項目流動性，以吸引更多社會資本參與；10月24日發改委2231號文進一步規范了傳統基礎設施領域PPP項目操作流程；11月21日發改委與國家林業局聯合發布的2455號文林業建設PPP模式提出指導意見；12月21日國家發改委發布《傳統基礎設施領域政府和社會資本合作（PPP）項目庫管理辦法（試行）》；12月21日發改委辦公廳與證監會聯合印發2698號文提出推進傳統基礎設施領域PPP項目資產證券化；12月30日財政部印發《財政部政府和社會資本合作（PPP）專家庫管理辦法》；12月30日發改委辦公廳與交通運輸部辦公廳聯合發布2851號文規范收費公路的PPP模式；2017年1月23日中共中央國務院印發《關于加強耕地保護和改進占補平衡的意見》鼓勵采取PPP模式；1月23日財政部印發《政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺信息公開管理暫行辦法》。此輪地方兩會中29個地方政府提到了PPP。

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　　5、房地產調控（25次）

　　此前，中央經濟工作會議強調，“要堅持‘房子是用來住的、不是用來炒的’的定位，綜合運用金融、土地、財稅、投資、立法等手段，加快研究建立符合國情、適應市場規律的基礎性制度和長效機制，嚴格限制信貸流向投資投機性購房”。這一論述表明中央明確了房地產的居住屬性和消費屬性，否定了房子的投資屬性。地方兩會中25個地方政府提出的發展戰略目標涉及地產調控，表明地方政府對于房地產市場調控的決心。

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　　6、自貿區（19次）

　　在今年召開的地方兩會中有19個地方政府對自貿區進行了討論，而在2016年僅有7個省份對此進行討論。上海、廣東、天津、福建四大自貿區自成立以來，在貿易、金融等多個方面進行大膽嘗試，推動當地經濟快速發展，為其他地區嘗試自貿區提供寶貴的經驗。2016年8月，黨中央、國務院決定，在遼寧省、浙江省、河南省、湖北省、重慶市、四川省、陜西省新設立7個自貿區。自貿區的全國推廣有望在2017年獲得實質性推進。

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