城鎮(zhèn)化推進(jìn)利好地產(chǎn)板塊 二三線地產(chǎn)股業(yè)績或超預(yù)期
雖然中央經(jīng)濟(jì)工作會議并未對明年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展做直接表態(tài)，但我們認(rèn)為，“推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化，放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制，進(jìn)一步便利符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口生活”等，都將極大促進(jìn)二三線城市的基建及地產(chǎn)投資。未來城鎮(zhèn)化的推進(jìn)將拉動地產(chǎn)及其上下游的快速發(fā)展，對于業(yè)務(wù)重點(diǎn)在二三線城市的地產(chǎn)商而言，無疑將開啟更廣闊的發(fā)展空間。
進(jìn)軍中小城市成業(yè)務(wù)重點(diǎn)
在大城市地產(chǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)的過程中，更多的地產(chǎn)商開始進(jìn)軍中小城市。在申萬地產(chǎn)行業(yè)99家開發(fā)類企業(yè)中，約有40家立足于二三線城市發(fā)展，另外也有超過20家一線城市開發(fā)商目前把新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)放在中西部的一些中小城市中。在一線城市業(yè)務(wù)空間拓展有限的背景下，中小城市已成為地產(chǎn)商提升業(yè)績的重要發(fā)力點(diǎn)。
從中央經(jīng)濟(jì)工作會議的具體內(nèi)容看，戶籍限制的逐步放開，相關(guān)配套制度的完善、人口結(jié)構(gòu)的多元化，將使更多中小城市發(fā)展具備后發(fā)優(yōu)勢，為配合這些措施，未來中小城市的基建和住房需求無疑將會進(jìn)一步擴(kuò)大。從10月份房地產(chǎn)開發(fā)投資的數(shù)據(jù)看，中小城市居多的中西部地區(qū)增速分別為23.3%和18.9%，明顯快于東部地區(qū)，從目前房地產(chǎn)發(fā)展的態(tài)勢看，一線大城市泡沫化的傾向開始抬升，而大多數(shù)中小城市無論從價還是量看，都處于較為平穩(wěn)的發(fā)展過程。因此，在基本經(jīng)濟(jì)政策繼續(xù)保持的前提下，未來中小城市的地產(chǎn)投資還有很大的空間。
在繼續(xù)拓展和保有大城市業(yè)務(wù)空間的同時，更多的地產(chǎn)商已經(jīng)開始在二三線城市“跑馬圈地”。很多中西部龍頭地產(chǎn)商已把發(fā)展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)作為中長期內(nèi)企業(yè)的主要發(fā)展戰(zhàn)略，如云南城投、中天城投、榮盛發(fā)展、天地源等，這些公司基本都有豐富的項(xiàng)目儲備，滿足未來4—5年的開發(fā)要求，隨著地產(chǎn)投資逐步成為拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展主力，這些公司無疑將隨著地產(chǎn)行業(yè)的高速發(fā)展而做強(qiáng)做大。
