文章說，如果美國財(cái)政部在其半年匯率報(bào)告中將中國列為“貨幣操縱國”，這一結(jié)論將為美國國會(huì)通過“補(bǔ)救性”立法、以圖迫使中國對(duì)人民幣進(jìn)行重估打開大門。

　　作者認(rèn)為，在美國國會(huì)和奧巴馬總統(tǒng)看來，人民幣匯率問題與美國存在的巨額貿(mào)易赤字有關(guān)。對(duì)他們來說，對(duì)人民幣的重估意味著試圖將美國貿(mào)易赤字減少至零，甚至將其扭轉(zhuǎn)為順差。但試圖通過立法達(dá)到美中貿(mào)易平衡是“徒勞無益的舉措”。有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中國有著約2.4萬億美元的外匯儲(chǔ)備，相信人民幣價(jià)值事實(shí)上被低估了。事實(shí)上，不管中國對(duì)人民幣采取什么行動(dòng)，只要美國從中國的進(jìn)口超過其對(duì)中國的出口，華盛頓的許多人都會(huì)說人民幣幣值被低估了。

　　然而，人民幣升值真能如愿達(dá)到降低美國貿(mào)易赤字的效果嗎？有證據(jù)表明不能。2005年7月以來，人民幣對(duì)美元升值21%，美國對(duì)華貿(mào)易赤字卻增加了數(shù)百億美元。雖然2005—2008年美國對(duì)華出口確實(shí)增加了284億美元，但將這一增長歸因于人民幣的升值是非常成問題的。

　　作者分析說，那時(shí)，美國對(duì)中國的出口已經(jīng)處于上升的趨勢(shì)。當(dāng)美元與人民幣比價(jià)固定在1∶8.28時(shí)，美國對(duì)華出口在此前3年間已經(jīng)增加了190億美元。此后一段時(shí)間的增長，可歸因于美國公司對(duì)中國市場的逐步進(jìn)入以及對(duì)中國市場的培育與發(fā)展。而在人民幣對(duì)美元大幅升值的2007年和2008年，美國對(duì)華年度出口增長值則小得多。

　　文章說，就進(jìn)口而言，沒有證據(jù)顯示升值的人民幣阻止美國民眾對(duì)中國產(chǎn)品的消費(fèi)。當(dāng)人民幣在2005年至2008年間變得更為堅(jiān)挺時(shí)，美國從中國的進(jìn)口增長了943億美元。這不僅顯示出美國人對(duì)中國商品需求不因價(jià)格上漲而有所減少，實(shí)際上美國還增加了從中國的進(jìn)口。這似乎與供求規(guī)律相違，究其原因，有一種可能是：在美國市場上尚沒有中國制造的替代品。在某些情況下，美國根本沒有國內(nèi)制造的商品可供選擇。因此，美國消費(fèi)者面臨的選擇有二：要么購買從中國進(jìn)口的、價(jià)錢更貴的商品，要么干脆不再消費(fèi)這一商品。

　　文章最后指出，如果美國試圖強(qiáng)迫中國重估其貨幣，并發(fā)出制裁的威脅，這不可能帶來如愿的效果，卻很可能引發(fā)成本極大的報(bào)復(fù)——而這又會(huì)使得很多美國人的生活變得更糟。(記者溫憲)