A股“熊”已走遠？看高3000點 私募大加倉

　　近日上海一家基金公司宣傳新產品的時候附送了一把小扇子作為禮品，扇子的形狀為一個腳印，只有4只腳趾。“這是熊掌。A股的‘熊’走了，現在只留下腳印。”該基金公司的總經理笑答。雖然是一句玩笑，但隨著近期市場的反彈，“熊”走了的呼聲在市場上越來越響亮。

　　二次反攻爭奪年線

　　上周A股在各種消息的沖擊下依然頑強地走出了先抑后揚的反攻態(tài)勢，截至周五收盤，上證指數成功站穩(wěn)在60日均線和年線之上，來勢洶洶的二次反攻再度將A股的“熊”趕遠了一步。截至收盤，上證指數報2820.17點，上周累計上漲0.80%，創(chuàng)下近兩個月來的收市新高；深成指收于12506.94點，累計上漲0.83%。兩市日均成交額方面，滬市從1286億下降至1156.1億元；深市則從1017億上升至1017.4億元。

　　相對于主板，中小板和創(chuàng)業(yè)板一路高歌。中小板指自6月21日以來連創(chuàng)新高，本周大幅上漲了2.30%。創(chuàng)業(yè)板在本周后半周更成為推動市場人氣的絕對主力，本周累計上漲6.28%。

　　私募重倉參與反彈

　　“本輪反彈主要是基于貨幣政策可能放松的預期，而隨著通脹高點的出現以及加息政策累積效應的產生，反彈的基礎更為牢固了。”深圳市君贏投資總經理王偉臣說，加上中小板、創(chuàng)業(yè)板新一輪強勁上漲再度喚起市場人氣，市場由反彈轉為反轉的可能性很大。

　　本周王偉臣也將倉位維持在八成以上進行重倉操作。“目前還沒有看到調整的可能，重倉參與反彈是近期的主要策略。”王偉臣說。

　　“2610點將成為未來半年的底部。”深圳一位私募基金經理也指出，假設今年A股的業(yè)績按20%的速度增長（除銀行外），3000點位置所對應的A股市場估值為15倍，仍然處于歷史偏低水平，在積極的財政政策和預期會寬松的貨幣政策下，這種估值水平明顯偏低。另一方面，下半年投資者更關注明年的業(yè)績，而非今年的業(yè)績，相對于明年A股市場的業(yè)績而言，3000點的估值水平將更低，尚不到13倍。“下半年指數站上3000點是大概率事件，甚至會有更高點位。”該私募基金經理說，自己也已經將倉位加至九成，看高3000點。

　　廣發(fā)聚瑞基金經理劉明月也表示，當前市場處于估值底部，對緊縮政策的擔憂告一段落，近期公布的經濟數據并沒有過分悲觀；同時，保障性住房、中西部建設（002302）等政策陸續(xù)落實，對宏觀調控給市場帶來的不利影響起到一定對沖作用，因此對市場未來走勢并不過分悲觀。但劉明月同時指出，下半年雖然預期通脹回落，但通脹水平將持續(xù)處于高位，這本身對經濟增長會形成壓力，流動性的緊縮也很難真正緩解，因此對后市也不是過分樂觀。“總體還是保持謹慎態(tài)度吧。不過從大勢上判斷，下半年指數整體會有所上升。”劉明月說。

　　板塊熱點輪番出現

　　“自選股中出現漲停的個數越來越多，實在忍不住進場了。”廣州一家營業(yè)部的大戶投資者說。隨著賺錢效應的出現，市場資金對熱點的反應也越來越熱烈。本周各個板塊熱點輪番出現，在上漲的過程中，一個利好消息足以點燃一群人的熱情。

　　上周漲幅最大的是醫(yī)藥生物行業(yè)，強勁上漲了5.91%，而其走強的背后，是中國醫(yī)藥（600056）企業(yè)管理協(xié)會會長于明德透露，《生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃》將于本月底出臺，目前仍在等候審批。“該消息將有利于行業(yè)加速進行產業(yè)整合，經過上輪調整過后，醫(yī)藥行業(yè)的機會已經再度出現。”王偉臣說。對于市場反彈中的投資機會，王偉臣表示更看好資源類、生物制藥和一些超跌品種。王偉臣說：“在反彈過程中，資源類品種具有題材性和想象空間，容易引發(fā)市場集中做多的力量，包括稀土永磁、鋰電等品種。”

　　金鷹基金投資總監(jiān)楊紹基則認為，下半年維持高位增速的投資對拉動經濟貢獻顯著，特別是房地產投資將維持較高增速，成為拉動經濟發(fā)展的重要動力，隨著保障房下半年的大量開工、加大水利工程建設等使投資進一步增長可期。不過，楊紹基同時指出，短期來看，中報業(yè)績增長、保障房建設行業(yè)存在機會，但從一個較長時期來看，新興產業(yè)增長明確的公司股價應該能走得更遠、走得更高。上述深圳私募基金經理也表示，會更傾向于從政策的引導方向和行業(yè)發(fā)展所處的階段兩個方面綜合尋找投資機會。“我們看好與保障房和水利建設相關的建材板塊，經濟結構轉型中的戰(zhàn)略新興行業(yè)，比如節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、擁有核心技術的信息技術產業(yè)等，以及消費升級中面臨的投資機會，比如教育、傳媒、新醫(yī)藥等。”