貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)集結(jié)號(hào)已經(jīng)吹響，世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)是否已經(jīng)做好準(zhǔn)備？
G20財(cái)政及央行行長(zhǎng)會(huì)議曲終人散，但全球金融市場(chǎng)卻并未因此而消停，一場(chǎng)由日本發(fā)起的、世界各國(guó)被迫參與的“競(jìng)爭(zhēng)性匯率貶值大戰(zhàn)”如今已硝煙四起。在“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的推動(dòng)下，日本成為這一次“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的新主角。
“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”因何開(kāi)啟？它是金融市場(chǎng)的一個(gè)大規(guī)模殺傷性武器，還是別有用心者炮制的陰謀論？誰(shuí)會(huì)成為貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)中的大贏家？
“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”
激起軒然大波
2008年美國(guó)華爾街金融危機(jī)爆發(fā)之后，美國(guó)人民曾在事后評(píng)出20名制造危機(jī)的“罪人”，排名第一的就是時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘。格林斯潘的主要罪過(guò)在于長(zhǎng)期推行低利率政策，并過(guò)度放松貨幣政策，而過(guò)度放松貨幣正是美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一。
如今，金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去四年多，世界前三大經(jīng)濟(jì)體中的兩個(gè)——美國(guó)和日本，卻先后玩起了激進(jìn)的貨幣貶值游戲，其手段與格林斯潘相比有過(guò)之而無(wú)不及。先是美聯(lián)儲(chǔ)一意孤行先后執(zhí)行了四輪量化寬松，使得全球經(jīng)濟(jì)面臨被美元流動(dòng)性吞沒(méi)的危險(xiǎn)，而后日本為重振經(jīng)濟(jì)、擺脫通貨緊縮，向本已熱鬧不堪的匯率市場(chǎng)潑上一盆瀕臨燃點(diǎn)的汽油。
2012年12月底，日本前首相安倍晉三再次當(dāng)選日本新一任首相。上任伊始，安倍便力推通過(guò)貨幣貶值與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶奪出口市場(chǎng)，并以此推動(dòng)本國(guó)通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。日本央行更是在安倍的壓力下制定2%的通貨膨脹目標(biāo)，激起國(guó)際金融市場(chǎng)的軒然大波。
中金公司日前一份報(bào)告指出，算上安倍晉三上臺(tái)前日元就開(kāi)始貶值的幅度，從去年9月至今，日元兌美元、兌人民幣的匯率已經(jīng)大幅貶值約17%。市場(chǎng)預(yù)期，日本政府很可能會(huì)在新一任央行行長(zhǎng)上任之時(shí)按計(jì)劃推行其“無(wú)限制量化寬松”政策，到那個(gè)時(shí)候，日元的新一輪快速貶值將不可避免。
“勇敢者游戲”大家都想玩
在一條筆直的公路上，兩輛汽車(chē)分別從兩頭出發(fā)相向而行，兩車(chē)相撞前，避讓者被稱(chēng)為“膽小鬼”，勝利者則被稱(chēng)為“勇敢者”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家馮·諾依曼等人最早據(jù)此提出“博弈論”，認(rèn)為在這個(gè)“勇敢者游戲”中，如果一方首先擺出“任何情況下我都不首先退縮”和“不惜同歸于盡”的姿態(tài)，那么其他博弈方最后會(huì)選擇退讓。
在匯率戰(zhàn)的“勇敢者游戲”中，哪個(gè)國(guó)家率先進(jìn)行貨幣貶值，成為“勇敢者”，那么便能搶得出口市場(chǎng)的先機(jī)，而“膽小鬼”只能吃啞巴虧。如今，日本正在扮演這樣一個(gè)“勇敢者”的角色。但與理論推演所不同的是，在國(guó)與國(guó)之間所進(jìn)行的貨幣大戰(zhàn)中，卻沒(méi)有“膽小鬼”。
今年2月中旬，七國(guó)集團(tuán)(G7)和20國(guó)集團(tuán)(G20)先后召開(kāi)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖會(huì)議，盡管市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)會(huì)議能夠阻止“勇敢者游戲”繼續(xù)下去充滿(mǎn)期待，但令人失望的是，這一群全世界最聰明的經(jīng)濟(jì)決策者們竟對(duì)此無(wú)動(dòng)于衷。與日本選擇的策略一樣，每一個(gè)可能被卷入這場(chǎng)游戲的角色，都已經(jīng)做好了當(dāng)“勇敢者”的準(zhǔn)備，哪怕到最后結(jié)局是同歸于盡。
英國(guó)央行2月20日發(fā)布一份會(huì)議紀(jì)要顯示，該行行長(zhǎng)金恩意外地表示將支持?jǐn)U大量化寬松規(guī)模至4000億英鎊，而英國(guó)央行目前的量化寬松額度是3750億英鎊。此后不久，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示歐元區(qū)會(huì)進(jìn)一步疲弱，雖然歐洲央行目前還沒(méi)有到需要用貨幣刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的地步，但歐洲央行仍會(huì)對(duì)強(qiáng)勢(shì)歐元對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的影響進(jìn)行評(píng)估。也就是說(shuō)，一旦歐洲央行角色歐元或?qū)㈦y以承受升值之苦，那么勢(shì)必會(huì)作出反擊。
風(fēng)聲鶴唳，草木皆兵，全球央行都在準(zhǔn)備制定各自的貨幣寬松政策，而貨幣寬松無(wú)疑將導(dǎo)致匯率疲軟，所謂“競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值”——“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”，已經(jīng)不是傳說(shuō)，而是在家門(mén)口。
狙擊手索羅斯已經(jīng)在行動(dòng)
盡管發(fā)動(dòng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的始作俑者往往是某國(guó)的中央銀行，然而戰(zhàn)爭(zhēng)的勝者卻往往不是某個(gè)政府，更不是某國(guó)的貿(mào)易商，而是讓人聞風(fēng)喪膽的經(jīng)濟(jì)殺手，索羅斯就是其中之一。
猶太人喬治·索羅斯曾被譽(yù)為“擊垮英格蘭銀行的人”與“金融市場(chǎng)上的壞孩子”，被他盯上的貨幣，至今幾乎無(wú)一幸免地遭其“毒手”。在上世紀(jì)90年代，這個(gè)瘋子般的對(duì)沖基金之王就曾成功阻擊英鎊、泰銖等貨幣匯率，贏得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，成為貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)中最大的贏家。
雖然不是貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的發(fā)起者，但以索羅斯為首的國(guó)際對(duì)沖基金大鱷們卻無(wú)時(shí)無(wú)刻像禿鷲一般，盤(pán)旋在準(zhǔn)備發(fā)起戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)家的每一個(gè)角落，哪里有血腥，它們就奔向哪里，不管是誰(shuí)勝誰(shuí)敗，他們都能坐享其成，享受戰(zhàn)爭(zhēng)過(guò)后的美味。
這一次，它們瞄準(zhǔn)了日本。自安倍晉三競(jìng)選日本首相之后，索羅斯基金便開(kāi)始大肆建倉(cāng)做空日元，直到安倍晉三成功當(dāng)選并積極推行其“量化寬松”政策，索羅斯利用日元貶值和日本股市上漲的雙重機(jī)會(huì)，在三個(gè)月左右時(shí)間大賺近10億美元。
這還不夠，據(jù)美國(guó)商品氣候交易委員會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日當(dāng)周，芝加哥國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)外匯投機(jī)客的英鎊凈空頭頭寸已經(jīng)增至16776口，每口為62500英鎊，這個(gè)數(shù)值為2012年6月以來(lái)的最高值。不知不覺(jué)之中，英鎊已經(jīng)成為“索羅斯們”下一個(gè)準(zhǔn)備狙擊的對(duì)象。
上世紀(jì)90年代的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)真的就要重演了？
-名詞解釋
貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)
《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)背景：中國(guó)經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對(duì)方略》的作者占豪闡述，所謂貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)，就是在匯率、貿(mào)易以及各個(gè)金融投資層面發(fā)生的戰(zhàn)爭(zhēng)，其勝者將通過(guò)匯率波動(dòng)、投機(jī)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等方式，通過(guò)低吸高拋來(lái)賺取大量利潤(rùn)。
簡(jiǎn)言之，貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)即匯率戰(zhàn)，不同國(guó)家之間競(jìng)相壓低匯率從而贏得更多出口的舉措。此舉多見(jiàn)于經(jīng)濟(jì)走下坡路之際。
