美國(guó)又要大舉印鈔 全球通脹繼續(xù)上升

美債上限提高達(dá)成初步協(xié)議 違約警報(bào)短期解除 長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)仍存

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月31日晚間(北京時(shí)間8月1日上午)，美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨就提高債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議，距離美國(guó)可能出現(xiàn)債務(wù)違約的大限僅差一天。

　　分析人士認(rèn)為，這意味著美國(guó)當(dāng)局在2008年金融危機(jī)后第三度出手刺激經(jīng)濟(jì)，只不過前兩次是量化寬松的貨幣政策(QE)，此次則是寬松的財(cái)政政策，全球通脹壓力料將繼續(xù)上升。

　　受此影響，昨天全球股市、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲。

　　市場(chǎng)反應(yīng)：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格上漲

　　美債違約警報(bào)短期解除，給全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格注入了上升的動(dòng)力。昨日，亞太股市全線上漲，歐洲股市早盤上漲。原油大漲1.35%。

　　美國(guó)市場(chǎng)方面，美元指數(shù)有所下調(diào)，同時(shí)美股輕微下跌。此外，美國(guó)國(guó)債收益率依然穩(wěn)定在較低水平。高盛資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)奧尼爾稱，兩黨達(dá)成初步協(xié)議后，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上漲，股市及美元下挫，可能是因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心削減預(yù)算赤字將給經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景不佳。

　　宏源證券高級(jí)分析師范為昨天對(duì)本報(bào)記者表示，美債上限放寬，意味著美國(guó)財(cái)政放松，可借更多的錢，赤字問題繼續(xù)，與美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松貨幣政策(QE)其實(shí)有異曲同工之妙。而全球通脹壓力將會(huì)因?yàn)槊棱n的繼續(xù)增加而加劇，受此影響，股市、房地產(chǎn)、商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格還會(huì)上升。

　　短期影響：我外儲(chǔ)投資暫保安全

　　美債短期不違約，同時(shí)美債評(píng)級(jí)短期內(nèi)也不會(huì)下調(diào)，二級(jí)市場(chǎng)上美債價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，美國(guó)的債權(quán)國(guó)可謂松了一口氣。

　　但社科院國(guó)際金融研究中心有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，即使美國(guó)國(guó)債避免了技術(shù)性違約，中國(guó)手里的美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)期也可能出現(xiàn)大幅縮水。這位負(fù)責(zé)人表示，美國(guó)政府債務(wù)上限問題可能變得周期性與常態(tài)化，最終可能令全球金融市場(chǎng)陷入新的動(dòng)蕩，推高美國(guó)長(zhǎng)期利率，甚至扼殺依然脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。中期內(nèi)無論是美國(guó)國(guó)內(nèi)通脹還是美元貶值，都可能導(dǎo)致中國(guó)所持的美國(guó)國(guó)債大幅縮水。

　　長(zhǎng)期影響：美債泡沫繼續(xù)膨脹

　　盡管美國(guó)兩黨在最后時(shí)刻達(dá)成了有關(guān)協(xié)議，但問題并未消失。協(xié)議規(guī)定了美國(guó)政府未來10年的開支上限，但卻把究竟應(yīng)削減哪些項(xiàng)目的支出留給了國(guó)會(huì)委員會(huì)。

　　Van EckG-175策略基金董事總經(jīng)理費(fèi)恩表示，美國(guó)債務(wù)大幅增長(zhǎng)的更大風(fēng)險(xiǎn)不是違約，而是潛在的美元危機(jī)、通脹飆升以及央行可能會(huì)失去信譽(yù)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，赤字削減的規(guī)模和確定程度不足以讓美國(guó)政府避免其3A信用評(píng)級(jí)被下調(diào)。

　　中歐工商學(xué)院教授許小年昨天表示，提高債務(wù)上限是手段，削減赤字開支才是目的，否則美債問題遲早演變成像希臘一樣的債務(wù)危機(jī)。

　　投資對(duì)策：買金買股抗通脹

　　新財(cái)富最佳分析師羅毅昨天表示，目前美國(guó)通脹水平很低，美國(guó)是不可能收緊貨幣的，只會(huì)繼續(xù)印鈔票，短期內(nèi)繼續(xù)看多股市。

　　國(guó)泰基金總經(jīng)理助理張人蟠認(rèn)為，未來數(shù)年，全球投資的主題都是抗通脹及新興市場(chǎng)國(guó)家在歐美金融危機(jī)后的提振內(nèi)需，因此近期石油、黃金等大宗商品又會(huì)慢慢開始往上走。

　　Newedge Japan駐東京的大宗商品及衍生品銷售經(jīng)理Ken Hasegawa表示，早些時(shí)候關(guān)于協(xié)議將達(dá)成的預(yù)期已經(jīng)推高了油價(jià)，因此原油市場(chǎng)反應(yīng)會(huì)比較溫和，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面。