新三板公司業績為何高增長

　　在主板創業板上市公司半年報披露完畢之際，新三板掛牌公司的半年報披露工作也劃上了句號。來自國家高新技術園區股份公司股份報價轉讓信息披露平臺的數據顯示，截至8月31日，126家應披露半年報的掛牌公司中，已有125家公布今年中期業績。125家公司合計實現營業收入594368萬元，同比增長22%，平均每家公司實現營業收入4755萬元。同時，125家“新三板”公司合計實現歸屬于母公司股東凈利潤33035萬元，同比增長6.1%。

　　那么，主板、創業板上市公司半年報披露的業績又如何呢？據有關統計數據顯示，深滬兩市2477家上市公司上半年實現營業收入約11.65萬億元，同比增長約7.4%；實現凈利潤約1.02萬億元，同比微跌0.5%。而且這個業績還是經過了占上市公司半數凈利潤的銀行股粉飾后的業績。統計顯示，剔除銀行股后上市公司上半年凈利潤同比下降15.8%。而分板塊看，整個上半年，主板公司凈利潤增幅基本持平，中小板則下降9.5%，創業板下降2.3%。

　　為什么新三板公司業績增長超過了主板、中小板、創業板公司呢？這其中至少應該有三方面原因。一是目前在新三板掛牌的公司資質甚好。正如某些分析人士所認為的，相對于傳統企業，大部分“新三板”公司在經濟周期性波動和產業結構調整升級的陣痛中仍然具備良好的成長性和廣闊的市場空間，因為這些擁有自主知識產權和獨特盈利模式的“新三板”企業，本身就代表著我國經濟轉型所嘗試的方向。統計顯示，目前“新三板”已掛牌公司大多屬于戰略性新興行業，近年來這些公司所披露的年報和半年報財務數據顯示，大部分公司的總營業收入和凈利潤出現較大幅度增長，整體業績保持持續增長態勢，一大批具有較強自主創新能力的公司正在快速成長。

　　二是不排除有利潤調節的原因。雖然目前新三板掛牌公司不少公司資質較好，但這些公司有一個共同的目標就是上市。如今這個目標并未實現，所以新三板公司還要繼續努力。所以，新三板公司的業績還必須繼續優秀著，不到萬不得已，決不能向市場報憂。實際上這樣的故事在創業板、中小板公司上市之前都曾經發生過。

　　三是創業板、中小板公司本身出現業績變臉。新三板公司業績增長超過主板、中小板、創業板公司，其原因也許并不完全是因為新三板公司業績太好的緣故，畢竟上半年新三板公司的凈利潤同比增長也只有6.1%。出現這種情況還有一個原因是主板、中小板、創業板公司本身不爭氣，甚至出現業績變臉情況。對于很多上市公司來說，經濟不景氣是處理公司遺留問題的一個機遇。比如，有的公司過去因出于各種需要而虛增利潤的問題，正好可以借機處理，這就很容易加劇公司業績的下滑。尤其是創業板、中小板公司，這些公司大多是在近年上市，而在企業上市過程中包裝上市問題較為突出。如今上市成功了，正好可借經濟不景氣之機“玩變臉”。這也正是導致中小板、創業板公司業績下滑的最重要原因之一。一方面是創業板、中小板公司大玩變臉，另一方面是新三板公司必須挺住不能變臉，在這一退一進之間，新三板公司業績增長超過主板、中小板、創業板，也就不足為奇了。