A股市場(chǎng)是“圍城”？

　　A股市場(chǎng)的持續(xù)低迷讓國(guó)內(nèi)投資者信心受挫。中登公司近日公布的8月證券市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示，近七成賬戶近一年零交易，空倉(cāng)賬戶超過(guò)半數(shù)。

　　國(guó)內(nèi)投資者不參與交易，滬深交易所將目光轉(zhuǎn)向了國(guó)外。從9月13日開(kāi)始，由上交所、深交所、中金所有關(guān)主要領(lǐng)導(dǎo)帶隊(duì)，組成4個(gè)隊(duì)伍赴歐洲市場(chǎng)、美國(guó)和加拿大、東南亞、日韓4個(gè)地區(qū)進(jìn)行為期10天的路演，尋求海外基金通過(guò)QFII渠道進(jìn)入中國(guó)股市。9月22日，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍反饋路演情況時(shí)表示，境外主權(quán)基金、養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者普遍看好中國(guó)市場(chǎng)。

　　莫非A股市場(chǎng)真的成了圍城，國(guó)內(nèi)投資者想出去，國(guó)外投資者想進(jìn)來(lái)？

　　也許對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，A股估值已經(jīng)接近于國(guó)外成熟市場(chǎng)，這是A股具有吸引力的表現(xiàn)；但作為海外基金來(lái)說(shuō)，A股估值并不低于國(guó)外市場(chǎng)。雖然中國(guó)股市的管理者認(rèn)為A股市場(chǎng)的成長(zhǎng)性好于其他市場(chǎng)，但中國(guó)股市“十年零漲幅”表明，中國(guó)股市的成長(zhǎng)性并不是體現(xiàn)在投資者的收益上，而是體現(xiàn)在股市的擴(kuò)容上。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這種成長(zhǎng)性沒(méi)有任何意義。

　　更何況，IPO、再融資、大小非猶如A股市場(chǎng)的三座大山，壓得投資者伸不直腰。造假上市、內(nèi)幕交易、股價(jià)操縱等各種違法違規(guī)行為纏繞其中，對(duì)投資者利益的保護(hù)卻仍然更多地停留在口頭上。面對(duì)這樣一個(gè)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)投資者因?yàn)槿鄙倨渌�的投資渠道，所以只能困守在此，而海外基金有什么必要往火坑里跳？（皮海洲 財(cái)經(jīng)評(píng)論人）