歐盟要增強(qiáng)黃金貨幣屬性

　　據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)披露，歐洲議會(huì)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)委員會(huì)近日通過了《歐洲市場(chǎng)基礎(chǔ)作業(yè)監(jiān)理改革提案》，允許黃金作為結(jié)算抵押品。歐洲議會(huì)和歐盟理事會(huì)將在7月份就該提案舉行新一輪投票表決。歐盟試圖通過立法將黃金的貨幣屬性提上新高度的舉措，既是為了解決歐債危機(jī)，也是出于挑戰(zhàn)美元的戰(zhàn)略考量。

　　爆發(fā)于2009年底的歐債危機(jī)不僅沒有緩解，反而有愈演愈烈之勢(shì)。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)接連調(diào)降多個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)的信用評(píng)級(jí)，致使市場(chǎng)對(duì)于歐債危機(jī)擴(kuò)散的擔(dān)憂進(jìn)一步升溫，更對(duì)有效解決危機(jī)、阻止歐元走弱失去信心。當(dāng)人們對(duì)信用貨幣不信任的時(shí)候，作為非信用貨幣的黃金將起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，歐元區(qū)各國(guó)央行2010年底的黃金儲(chǔ)備接近1.1萬噸。如果黃金被允許充當(dāng)商業(yè)銀行的核心資本和貸款抵押品，歐盟的銀行不僅可以擺脫違約風(fēng)險(xiǎn)，更可盤活流動(dòng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)歐洲金融市場(chǎng)的整體信心。同時(shí)，以現(xiàn)價(jià)每盎司1536美元計(jì)價(jià)，1.1萬噸的黃金儲(chǔ)備將折合5837億美元。倘若金價(jià)上漲100美元，其價(jià)值就上漲344億美元。也就是說，只要黃金價(jià)格再提高200美元，僅歐洲各國(guó)央行就可以消化希臘債務(wù)重組的全部成本。因此，黃金重出江湖可能是歐債危機(jī)的“救命稻草”。

　　當(dāng)然，此舉還可能是歐盟的一次“亮劍”。從黃金儲(chǔ)備規(guī)模來看，歐洲的黃金儲(chǔ)備明顯高于美國(guó)自稱的8133噸，而且這8000多噸黃金的真實(shí)存在一直受市場(chǎng)質(zhì)疑。另有多份研究報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)利用國(guó)際貨幣基金組織在黃金會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上的漏洞，將黃金掉期等一些衍生品和存放在國(guó)際貨幣基金組織的黃金計(jì)入儲(chǔ)備量，以此提高自身的黃金儲(chǔ)備數(shù)量。歐盟此刻宣布?xì)W元與黃金軟掛鉤，正是瞄準(zhǔn)美聯(lián)儲(chǔ)在黃金儲(chǔ)備上的軟肋，以此增強(qiáng)歐元優(yōu)勢(shì)，削弱美國(guó)量化寬松政策對(duì)歐洲市場(chǎng)帶來的負(fù)面影響，挑戰(zhàn)美元一枝獨(dú)秀的全球儲(chǔ)備貨幣地位。

　　事實(shí)上，歐盟力推黃金作為抵押品的舉措，也是順應(yīng)目前出現(xiàn)的黃金貨幣職能回歸浪潮。去年，歐洲衍生品清算行與芝加哥商品交易所先后允許接受黃金作為特定交易抵押品。今年2月，摩根大通成為首家接受黃金作為抵押品的銀行。3月，美國(guó)猶他州眾議院通過承認(rèn)美國(guó)聯(lián)邦政府發(fā)行的黃金白銀為法定貨幣的議案。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，在債務(wù)危機(jī)背景下，以任何貨幣計(jì)價(jià)的債務(wù)迅速膨脹，都會(huì)最終導(dǎo)致該貨幣貶值。黃金作為硬通貨，自然成為首選的避險(xiǎn)工具。

　　有關(guān)黃金作為抵押品的提案如獲批準(zhǔn)，將有利于歐元區(qū)市場(chǎng)信心的恢復(fù)和歐債危機(jī)的解決，并增加歐元與美元競(jìng)爭(zhēng)的籌碼。同時(shí)，黃金的貨幣屬性回歸將進(jìn)一步增加黃金市場(chǎng)的不確定性，使黃金價(jià)格既取決于歐元及歐債問題的進(jìn)展，又取決于美元及美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，乃至黃金期貨市場(chǎng)上多空力量的博弈。