金融市場(chǎng)需提防“夏季詛咒”
【英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站7月9日文章】題：提防“夏季的詛咒”(作者該報(bào)專(zhuān)欄作家吉蓮·邰蒂)
最近一段時(shí)間，富達(dá)和北方信托等多家美國(guó)大型投資集團(tuán)一直在謹(jǐn)慎地審核其員工的休假計(jì)劃。原因何在？眼下，夏季氣溫在不斷升高，金融市場(chǎng)的情緒卻似乎相對(duì)平靜。
但讓某些投資機(jī)構(gòu)感到不安的是所謂的“夏季詛咒”；正是因?yàn)樵谙募具@幾個(gè)月交易往往極為清淡，加上高管們外出度假，如果出現(xiàn)問(wèn)題，市場(chǎng)可能會(huì)完全失控。
鑒于市場(chǎng)目前至少遭受5個(gè)不利因素的影響，今年夏季很可能再次出現(xiàn)棘手的局面。
●歐元區(qū)。由于最新歐元區(qū)紓困計(jì)劃的出臺(tái)讓人們松了一口氣，本周市場(chǎng)有所反彈。但歐元區(qū)能否解決問(wèn)題依然和以往一樣難以確定。與此同時(shí)，意大利和西班牙的融資成本處于不可持續(xù)的高位，而有關(guān)經(jīng)濟(jì)受創(chuàng)的證據(jù)越來(lái)越多(本周失業(yè)率創(chuàng)出歷史新高)。如果有更多跡象表明銀行業(yè)形勢(shì)緊張，或者有新的證據(jù)表明政治上存在分歧，投資者很可能再次陷入恐慌。
●美國(guó)政治和債務(wù)。人們預(yù)計(jì)美國(guó)的兩位總統(tǒng)候選人本身不會(huì)在今年夏季做出什么驚人之舉，但他們周?chē)恼苇h(huán)境可能并不太平；尤其是，目前仍未有協(xié)議達(dá)成，以阻止美國(guó)在今年晚些時(shí)候跌落“財(cái)政懸崖”(也就是觸及債務(wù)上限，進(jìn)而出臺(tái)激進(jìn)的緊縮措施)，這使投資者再次對(duì)圍繞債務(wù)的言論感到不安。這方面的進(jìn)一步動(dòng)向值得關(guān)注，還有美聯(lián)儲(chǔ)前主席保羅·沃爾克等即將發(fā)布關(guān)于美國(guó)政府財(cái)政狀況的報(bào)告，該報(bào)告可能會(huì)引起震動(dòng)。
●中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩。投資者幾個(gè)月來(lái)一直在為迎接中國(guó)GDP低于8%的增長(zhǎng)做心理準(zhǔn)備，但目前尚不清楚他們是否完全明白中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩帶來(lái)的重大影響。盡管如今大量的國(guó)際市場(chǎng)活動(dòng)和投資者的樂(lè)觀情緒源于中國(guó)經(jīng)濟(jì)，但對(duì)于西方投資者而言，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真實(shí)細(xì)節(jié)與2006年的美國(guó)抵押貸款行業(yè)一樣神秘。
●倫敦銀行同業(yè)拆借利率丑聞。該丑聞已經(jīng)在巴克萊和英國(guó)央行引起震動(dòng)。然而，如果有證據(jù)表明美國(guó)市場(chǎng)也參與其中的話(huà)，很快可能會(huì)有其他銀行被迫進(jìn)行巨額和解、發(fā)生管理層變動(dòng)，甚至面臨刑事指控。在最好的情況下，這可能只是進(jìn)一步削弱人們對(duì)金融業(yè)的普遍信心；而在最糟糕的情況下，它可能造成流動(dòng)性減少和信譽(yù)喪失，而現(xiàn)在正是真正需要它們的時(shí)候。
●奧運(yùn)會(huì)。倫敦金融城是全球最大的外匯交易中心。各銀行表示，它們已經(jīng)為許多交易員無(wú)法上班的情況制定了應(yīng)急計(jì)劃，但上周英國(guó)央行宣布，由于擔(dān)心奧運(yùn)會(huì)期間交易活動(dòng)低迷，央行將在夏季暫停國(guó)債拍賣(mài)活動(dòng)。這不是什么鼓舞人心的消息。
