昨天臺北股市一片腥風(fēng)血雨，加權(quán)指數(shù)一口氣跌破八千一百點(diǎn)、八千點(diǎn)、七千九百點(diǎn)關(guān)卡，以七八三○．八五點(diǎn)收盤，總共下跌二八七．二三點(diǎn)。從十、十一月間，朝野樂觀預(yù)期萬點(diǎn)行情在望，到今天股價(jià)持續(xù)挫跌，甚至連八千點(diǎn)大關(guān)都不保，股市行情變化如此迅速、如此劇烈、如此凄慘，如果不是親眼見證，恐怕很難相信。臺灣《工商時(shí)報(bào)》今天發(fā)表社論說，面對心情跌落谷底的股民大眾，我們只能安慰理性、冷靜，靜待行情回復(fù)應(yīng)有價(jià)位，不要盲目追高殺低，以免增加損失。

　　一、兩個(gè)月間，股價(jià)從逾九千八百點(diǎn)高峰，持續(xù)、快速崩跌至七千八百點(diǎn)，一口氣減損兩千點(diǎn)行情，參與股市交易的投資人，平均每人可能都要分?jǐn)倲?shù)十萬乃至近百萬元賬面損失。整體而言，如此的股災(zāi)災(zāi)情不可謂不嚴(yán)重。尤其很多個(gè)別股，譬如曾經(jīng)受到特別矚目的所謂中國概念股，或者搭著特定題材發(fā)作的計(jì)算機(jī)信息科技股、兩百元俱樂部成員股，更是跌得鼻青臉腫、血流成河。探討股價(jià)暴跌即使無益于行情的立即回升，但多少有助于了解事況、穩(wěn)定軍心。

　　社論分析指出，美國次級房貸風(fēng)暴、中國宏觀調(diào)控，以及島內(nèi)政經(jīng)動(dòng)蕩，都可能是這一波股價(jià)暴跌的主要原因，其它的各式各樣理由當(dāng)然多少也會(huì)影響行情變化。首先，就美國次級房貸風(fēng)暴的沖擊而論，其嚴(yán)重性顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)局當(dāng)初的評估，事實(shí)上，我們認(rèn)為后續(xù)影響尚在發(fā)展中，能否妥善結(jié)束以及是否還會(huì)臨去秋波，都有待觀察。自從次級風(fēng)暴顯露跡象，開始肆虐，該報(bào)即曾多次在社論中提醒朝野，強(qiáng)調(diào)次級房貸風(fēng)暴是美國經(jīng)濟(jì)泡沫化的冰山一角，甚至憂慮美國次級房貸風(fēng)暴加上國際原油價(jià)格直沖百美元，有可能為臺灣帶來停滯膨脹危機(jī)。然而，卻很遺憾看到當(dāng)局與民間輕松看待。譬如，一開始很多大型金控都一再強(qiáng)調(diào)并未波及，但一、兩個(gè)月下來，等到紙包不住火，只好吐實(shí)虧損三、五十億或更大數(shù)字。如此的損失，相對花旗集團(tuán)、美林證券、瑞銀等直接災(zāi)戶的股價(jià)動(dòng)輒二、三十個(gè)百分點(diǎn)折損，雖然幸運(yùn)許多，但上市柜金融公司對投資標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)評估及掌控的能力，以及主管機(jī)關(guān)對國際經(jīng)濟(jì)大勢的評價(jià)及掌握，實(shí)在令投資大眾無法放心。

　　雖然美國布什政府采取了調(diào)降利率、爭取歐日央行連手挹注資金緩解流動(dòng)性危機(jī)，以及凍結(jié)部分次級房貸戶利率五年的緊急措施，但誠如聯(lián)準(zhǔn)會(huì)調(diào)降利率一碼后全球的失望反應(yīng)，美國次級房貸風(fēng)暴這一次闖下的禍端顯然太大了，不但美國金融產(chǎn)業(yè)與股票市場還在密切觀望后續(xù)的影響，美國經(jīng)濟(jì)可能從而步上衰退的命運(yùn)都很難排除。至于全球金融及景氣陰霾能否很快掃除，止血療傷時(shí)間能否縮短乃至痊愈不留下任何后遺癥，都在未定之天，世人只能誠心禱告。

　　其次，中國大陸擴(kuò)大實(shí)施宏觀調(diào)控以及實(shí)行多項(xiàng)勞動(dòng)、稅務(wù)新制。眾所周知，臺灣與對岸的經(jīng)貿(mào)發(fā)展已經(jīng)很難劃分，臺灣接單，海外生產(chǎn)比例高達(dá)四成七，其中絕大部份都是以對岸為生產(chǎn)基地。為了避免景氣過熱，中共持續(xù)實(shí)施宏觀調(diào)控，連續(xù)出臺包括貨幣緊縮、減少出口退稅、嚴(yán)格管制房地產(chǎn)買賣等措施，最近，更大幅修正勞動(dòng)、稅務(wù)法制。臺商尤其很多上市柜公司受其影響，在臺母公司股價(jià)自然遭到重?fù)簟?/P>

　　社論最后指出，臺灣政經(jīng)動(dòng)蕩，也必須為股市持續(xù)走低承擔(dān)一部分責(zé)任。因?yàn)椤傲⑽�”及“總統(tǒng)”選舉屆至，民進(jìn)黨執(zhí)政團(tuán)隊(duì)推出“一周一利多”政策助選，曾經(jīng)為股市增加很多想象空間，并促使股價(jià)漲逾九千點(diǎn)。然而，一來這些利多都還在規(guī)劃階段并未落實(shí)，二來隨著選舉逼近，藍(lán)綠陣營廝殺激烈，政治“奧步”及謠言頻傳，不但傷害臺灣民主法治形象，更嚴(yán)重威脅政經(jīng)穩(wěn)定，股市自然以持續(xù)下跌反應(yīng)人民的憂慮。必須強(qiáng)調(diào)，單單是島內(nèi)政經(jīng)不穩(wěn)，股價(jià)要回升都很困難。因此，我們只能說：政治清明時(shí)，才是股價(jià)回穩(wěn)日。

[責(zé)任編輯：張弛]